Los Indicadores de Liquidez miden la capacidad que tiene la empresa para cumplir con los pagos de corto plazo o de pronto vencimiento, utilizando los recursos que tiene en el activo corriente.
Estos indicadores se utilizan en el análisis financiero para analizar la capacidad de pago inmediato que tiene la empresa.
¿Qué es liquidez?
La palabra «Liquidez«, hace referencia a la rapidez y facilidad, con que una empresa puede convertir sus bienes, derechos y recursos, en efectivo o equivalentes de efectivo; en caso de recibir una exigencia o solicitud de pago inmediato por parte de un Acreedor.
En una empresa; las cuentas que rápida y fácilmente pueden convertirse en efectivo, normalmente las encontramos en el activo corriente y son: El efectivo y equivalentes de efectivo, las inversiones o instrumentos financieros, cuentas por cobrar a clientes y los inventarios.
Otros nombres: Los Indicadores de Liquidez también son conocidos como Razones de Liquidez, Índices de Liquidez y Ratios de Liquidez; todos estos nombres son ampliamente utilizados.
Riesgo de iliquidez
El riesgo de iliquidez es la posibilidad de que una empresa no tenga suficiente efectivo o recursos fácilmente convertibles en efectivo, para atender pagos u obligaciones que requieren atención inmediata; en este caso se dice que la empresa se encuentra en una situación de iliquidez o déficit de liquidez.
Pero cuando se trata de liquidez, todos los extremos son perjudiciales.
Si la empresa maneja niveles muy bajos de liquidez (déficit de Liquidez), corre el riesgo de que ante un escenario sorpresivo o un algún evento extraordinario, no tenga capacidad de maniobra o tenga dificultad para realizar los pagos.
Si la empresa maneja niveles muy altos de liquidez (exceso de Liquidez), puede deteriorar sus Indicadores de Rentabilidad como el ROA y el ROE; lo cual explicaremos más adelante, en video.
Por lo tanto, lo ideal es que una empresa mantenga un nivel de liquidez balanceado, que se ajuste de acuerdo a lo realmente requerido para su operación, sin incurrir en exceso o déficit de liquidez; y para monitorear esos niveles se utilizan los Indicadores Financieros de Liquidez.
¿Cuáles son los principales indicadores de liquidez?
Los indicadores de liquidez más utilizados son: Razón Corriente, Prueba Acida, Liquidez Absoluta, Capital de Trabajo Neto KTN y Capital de Trabajo Neto Operativo KTNO.
Vale la pena aclarar que cada empresa decide cuales indicadores de liquidez utilizar; también es habitual que las empresas creen o personalicen sus propios indicadores; sin embargo, los indicadores de liquidez mencionados son los que más se utilizan en el análisis financiero.
Razón corriente
Mide la capacidad que tiene la empresa para pagar sus pasivos corrientes (pasivos de corto plazo) utilizando los recursos disponibles en el activo corriente.
El indicador de la razón corriente también es conocido como razón circulante.
La razón corriente se calcula con la siguiente fórmula:
Razón corriente = Activo corriente / Pasivo corriente
El resultado de la razón corriente se interpreta con la siguiente escala para medir el nivel de liquidez:
| Nivel de liquidez | Resultado |
| Muy bajo (déficit de liquidez) | Menor a 1,00 |
| Bajo | 1,00 – 1,49 |
| Normal | 1,50 – 1,99 |
| Alta | 2,00 – 2,99 |
| Muy alto (exceso de liquidez) | => 3,00 |
Como se mencionó anteriormente, ambos extremos, el exceso y déficit de liquidez, son perjudiciales.
| Interpretación | Resultado ideal |
| Ejemplo. Razón corriente = 1,3 Interpretación 1: En el año AAAA, la empresa con el activo corriente puede pagar 1,3 veces el pasivo corriente. La empresa tiene un nivel de liquidez bajo. Interpretación 2: En el año AAAA, por cada $1 que la empresa debe en pasivos corrientes, dispone de $1,3 en activos corrientes para pagarlos. La empresa tiene un nivel de liquidez bajo. | Lo ideal es que la razón corriente este entre 1,50 y 2,99; es decir, manteniéndose un nivel de liquidez normal o alto. |
Prueba ácida
Mide la capacidad que tiene la empresa para pagar sus pasivos corrientes (pasivos de corto plazo), sin tener que recurrir a la venta de los Inventarios (mercancías).
Se excluyen los inventarios del activo corriente debido a que estos no son recursos de fácil y rápida conversión en efectivo, sino que requieren venderse y, posteriormente, esperar el ingreso de efectivo producto de la venta.
La prueba acida se calcula con la siguiente fórmula:
Prueba ácida = (Activo corriente – Inventarios ) / Pasivo corriente
| Interpretación | Resultado ideal |
| Ejemplo. Prueba ácida = 0,7 Interpretación 1: En el año AAAA, si del activo corriente de la empresa excluimos los inventarios, la empresa con el activo corriente puede pagar 0,7 veces el pasivo corriente. Interpretación 2: En el año AAAA, si del activo corriente de la empresa excluimos los inventarios, la empresa por cada $1 que debe o adeuda en pasivos corrientes, dispone de $0,7 para pagarlos. | Lo ideal es que el resultado de la prueba ácida sea mayor o igual a 1,00; esto indica que la empresa, excluyendo los inventarios de su activo corriente, puede pagar al menos 1 vez el pasivo corriente. Es decir, la empresa no depende de la venta de sus inventarios para pagar el pasivo corriente. |
Liquidez absoluta
Mide la capacidad que tiene la empresa para pagar sus pasivos corrientes (pasivos de corto plazo), con el efectivo y las inversiones fácilmente convertibles en efectivo.
El indicador de liquidez absoluta se calcula con la siguiente fórmula:
Liquidez absoluta = (Efectivo y equivalentes + Inversiones) / Pasivo corriente
| Interpretación | Resultado ideal |
| Ejemplo. Liquidez absoluta = 1,2 Interpretación 1: En el año AAAA, con el efectivo, sus equivalentes y las inversiones, la empresa puede pagar 1,2 veces los pasivos corrientes. Interpretación 2: En el año AAAA, por cada $1 que la empresa debe o adeuda en pasivos corrientes, dispone de $1,2 en efectivo, sus equivalentes e inversiones para pagarlos de forma inmediata. | El resultado ideal depende de la política de manejo de efectivo e inversiones de la empresa. La empresa no debería mantener efectivo inactivo, ya que esto le genera un costo de oportunidad; dicho recurso puede utilizarse para otros fines, como por ejemplo: • Realizar abonos extraordinarios a las deudas para reducir el impacto de los gastos de intereses. • Pagar anticipadamente a los proveedores a cambio de un descuento por pronto pago. |
Capital de trabajo neto (KTN)
Sirve para determinar los recursos que la empresa requiere para mantener su operación o funcionamiento.
La fórmula para calcular el capital de trabajo neto (KTN) es:
Capital de trabajo neto = Activo corriente – Pasivo corriente
| Interpretación | Resultado ideal |
| Ejemplo. Capital de trabajo neto (KTN) = $40.000 Este indicador se puede interpretar desde una óptica contable o financiera. Interpretación contable: En el año AAAA, si la empresa paga el pasivo corriente con el activo corriente, le quedaría un capital de trabajo neto excedente de $40.000. Interpretación financiera: En el año AAAA, la empresa para funcionar, necesita mantener un capital de trabajo neto de $40.000. | Se analiza conjuntamente con el indicador de la razón corriente. Si el indicador de la razón corriente está en un nivel optimo, entonces la empresa mantiene un capital de trabajo neto adecuado. |
Este indicador también se debe comparar con las ventas; es decir, una empresa es mejor cuando necesita menos capital de trabajo neto para generar $1 de ventas.
Ejemplo:
| Empresa A | Empresa B | |
| Ventas | 120.000 | 170.000 |
| Capital de trabajo neto (KTN) | 40.000 | 40.000 |
| Capital de trabajo neto / Ventas | 40.000 / 120.000 = 0,33 | 40.000 / 170.000 = 0,24 |
En este caso, la empresa B es mejor, ya que para generar $1 de ventas solo necesita mantener $0,24 de capital de trabajo neto, mientras que la empresa A necesita $0,33.
Capital de trabajo neto operativo (KTNO)
El KTNO es un indicador que “sirve para determinar la porción del Flujo de Caja, del que la Empresa se apropia, con el fin de reponer el Capital de Trabajo.
Tomado del Libro: Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones. 4ta Edición. Autor: Oscar León García Serna.
La fórmula para calcular el KNTO es la siguiente:
KTNO = CxC Clientes + Inventarios – Proveedores
| Interpretación | Resultado ideal |
| Ejemplo. Capital de trabajo neto operativo (KTNO) = $50.000 Interpretación: En el año AAAA, la empresa para realizar sus operaciones, requiere mantener un KTNO de $50.000 | Lo ideal es que el resultado del KTNO sea negativo o lo más bajo posible. |
Cuando se trata del KTNO, también se debe calcular e interpretar su variación de un período a otro; por ejemplo:
| Ano 1 | Año 2 | |
| Capital de trabajo neto operativo (KTNO) | 35.000 | 50.000 |
| Variación del KTNO | 25.000 |
Variación del KTNO = (50.000 – 35.000) = 25.000
Interpretación de la variación del KTNO: En el año 2, la empresa de su flujo de caja, se apropia, retiene o mantiene 25.000 por concepto de reposición del KTNO. El indicador se viene deteriorando porque creció del año 1 al año 2.
Calcular los Indicadores de Liquidez de una empresa.
El tema de los Indicadores de Liquidez, es mas fácil de aprender en video.
En este videotutorial aprenderás a calcular, analizar e interpretar correctamente los Indicadores Financieros de Liquidez de una empresa, y compararlos con el sector o la industria.
Contenido del video.
- Definiciones acerca de los Indicadores de Liquidez.
- Razón Corriente. (Razón Circulante, Liquidez inmediata o Liquidez Corriente).
- Prueba Acida. (Razón Rápida).
- Liquidez Absoluta.
- Capital de Trabajo Neto KTN.
- Capital de Trabajo Neto Operativo KTNO.
- Diagnóstico de la Liquidez de la empresa.
- Recomendaciones y propuestas para mejorar la Liquidez de la empresa.
❎ Descargar Excel.
Descarga el archivo de Excel que aparece en el video y úsalo como plantilla, guía o ejemplo.
Información adicional del video.
En este video también aprenderás. Que son los indicadores de liquidez, para que sirven y para que se utilizan, junto con la forma correcta de interpretarlos y analizarlos.
En el video se desarrolla un ejercicio de ejemplo resuelto en Excel, con los Estados Financieros de una empresa; en el ejercicio conocerás las fórmulas para calcular los Indicadores de Liquidez.
🟫 ¿Por qué deberías aprender los Indicadores de Liquidez?
La Liquidez es unos de los factores que más se tienen en cuenta, para evaluar la situación financiera de una empresa; por ese motivo, en el contenido los análisis financieros, casi siempre se incorpora el cálculo de los Indicadores de Liquidez.
Los Indicadores de Liquidez junto con los Indicadores de Rentabilidad, los Indicadores de Endeudamiento y los Indicadores de Rotación o Actividad, hacen parte del conjunto de indicadores básicos, que se utilizan en el análisis financiero.
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Profundizar mucho más, en el manejo e interpretación del Indicador del KTNO, uno de los Indicadores más relacionados con los Indicadores de Liquidez; o si deseas, puedes explorar la sección completa de temas de Análisis Financiero, seguro que allí encontrarás varios temas que son de tu interés.
